随着稳定币逐步进入主流支付体系，支付行业的竞争重点正在变化。市场关注点不再只是区块链能否用于支付，而是谁能掌握消费者钱包、商户受理网络和后台结算通道。

Swift扩大结算网络

Swift本周表示，在完成与 17 家全球银行的试点后，正把其基于区块链的结算网络扩大到 40 多家金融机构。作为连接逾 1.15 万家金融机构的跨境支付报文网络，Swift此举显示传统金融机构正加快布局代币化支付基础设施。

多名行业高管认为，这类动作说明大型支付和银行体系已不再把区块链视为边缘技术，而是开始将其纳入核心支付架构。稳定币也因此从加密市场工具，逐步转向更广泛的结算层角色。

Stripe拟收购PayPal

几乎在同一时间，Stripe提出对 PayPal 发起 530 亿美元的非邀约收购。若交易达成，Stripe将把现有商户支付网络与 PayPal 庞大的消费者钱包体系结合起来，减少对 Visa 和 Mastercard 等中间网络的依赖。

路透援引知情人士称，PayPal董事会认为这一报价低估了公司价值，而且交易还面临监管与融资挑战。即便如此，这一提议仍被视为支付行业争夺分发能力的重要信号。

从业务结构看，Stripe已拥有商户端、支付处理能力以及稳定币相关布局。PayPal则拥有超过 4.39 亿活跃账户，并在 2025 年处理了 1.79 万亿美元支付额，同时还运营基于 Paxos 的美元稳定币。多位受访者认为，Stripe真正想补上的，是消费者钱包入口。

竞争转向默认入口

受访高管和分析人士普遍认为，稳定币竞争正在从“谁的技术更好”转向“谁能成为默认入口”。花旗分析师在研究报告中称，未来规模优势更可能流向占据最大商户网络、消费者钱包或自动化交易场景的一方，而不只是稳定币发行方本身。

部分业内人士还指出，这场竞争不只关乎支付本身，还涉及储备收益、跨境结算和用户关系控制。谁能同时掌握钱包、商户受理和结算通道，谁就更有机会主导下一代数字支付基础设施。

与此同时，稳定币在零售支付中的普及仍有限，除交易和部分跨境转账外，很多支付活动仍依赖传统银行系统。全球监管机构也仍在推进数字资产支付规则制定。不过，从本周两项动作来看，传统支付巨头已开始围绕稳定币时代的基础设施提前卡位。