比特币在上周大涨后，已升破 Strategy 的平均买入成本。Bitfinex 认为，接下来更值得观察的不是单一价格波动，而是这家上市公司会否重新入场买币，或在高位继续卖出。

Strategy暂未恢复买币

Strategy 目前仍是公开披露中持有比特币最多的上市公司，最新持仓为 840,447 枚 BTC，总成本约 633.6 亿美元，平均持仓成本为每枚 75,385 美元。

不过，公司在截至 8 月 16 日的一周内没有买入或卖出比特币，尽管同期通过出售 MSTR 股票融资约 20 亿美元。Bitfinex 认为，这意味着公司暂时没有提供新的现货买盘信号，但也没有在上涨过程中继续增加抛压。

  • 3 亿美元转入原有美元储备
  • 15.9 亿美元存入新设现金账户
  • 1.364 亿美元用于回购 STRC 优先股

上述操作后，Strategy 的美元储备增至 51 亿美元，合并现金头寸达到 66.9 亿美元。市场因此开始关注，这部分现金最终会否流向比特币。

近期卖币曾压制上方空间

在本轮突破前，Strategy 曾连续数周出售比特币，以满足与优先证券相关的资金安排。8 月 3 日至 9 日，公司卖出 1,690 枚 BTC，套现 1.086 亿美元，平均卖出价格为 64,262 美元。

再往前一周，公司还卖出 1,638 枚 BTC，套现约 1.047 亿美元，资金用于支付 STRC 股息及优先股回购。Bitfinex 认为，最近一周暂停卖币，减少了市场上的一部分供给，这一变化恰逢比特币突破夏季震荡区间。

73,500美元成短线确认位

Bitfinex 将 73,500 美元视为短期关键位置，认为这是过去 3 到 6 个月买入者的大致平均成本。若比特币周线站稳这一水平，并在回踩后守住，反弹将获得更明确确认。

  • 86,500 美元附近是下一道成本压力区
  • 64,500 美元附近对应最新买家平均成本
  • 跌回 64,500 美元下方将削弱突破信号

该机构还指出，86,500 美元附近可能面临更强卖压，因为这一区域接近 18 个月至 2 年前买入者的平均回本价。若价格重新跌破 64,500 美元，市场可能重新回到此前区间。

ETF资金流仍需继续接力

Bitfinex 认为，美国现货比特币 ETF 与持币上市公司，是当前最重要的两类持续性现货需求来源。截至 8 月 21 日当周，美国现货比特币 ETF 净流入约 19 亿美元，并连续 5 个交易日录得净流入。

不过，近期涨势中仍有相当一部分来自空头平仓。市场分析人士援引 CoinGlass 数据称，比特币升破 7 万美元时，24 小时内加密市场空头清算规模接近 27 亿美元。Bitfinex 提醒，这类被动买盘结束后，行情若要继续上行，仍需新的现货资金接力。

从链上数据看，确认信号仍不充分。Bitfinex 称，比特币链上转移活动仍接近八年来低位，说明价格回升后，持币者整体参与度依然有限。