外媒称，Zcash 近期成为加密市场表现最强的资产之一，价格一度升至 1220 美元上方。报道将这轮上涨与机构需求升温联系起来，尤其提到 Grayscale 相关 ZEC ETF 规模已超过 5 亿美元。在价格快速拉升后，市场关注点转向这轮涨势能否继续扩大。

ETF资金增长带动价格上行

文章称，ZEC 近几日累计涨幅已超过 50%，并突破 1200 美元。相比此前长期受阻的 650 至 700 美元区间，当前价格已明显抬升。外媒认为，ETF 资金流入是这轮上涨的重要催化因素之一，也让 ZEC 在近期主流加密资产中表现更为突出。

  • Grayscale 相关 ZEC ETF 资产管理规模超过 5 亿美元
  • ZEC 价格一度升至 1220 美元
  • 近几日累计涨幅超过 50%

1435美元成为下一道阻力

文章认为，ZEC 已经站上主要均线之上，短线走势仍偏强。当前较近支撑位在 1162 美元附近，而 1435 美元被视为下一道主要阻力。若价格突破这一位置并维持在其上方，市场可能进一步看向 1500 美元这一整数关口。

不过，报道也提到，价格持续创新高并不意味着买盘会一直同步增强。文中引用的累计成交量差值指标已经转正，说明主动买盘仍在支撑上涨，但如果后续价格继续上行、买盘强度却开始放缓，短线节奏可能转弱。

未平仓合约上升放大波动风险

除现货与 ETF 需求外，衍生品市场也在同步升温。文章称，随着 ZEC 先后升破 1000 美元并逼近 1200 美元，未平仓合约明显增加，显示有更多新仓位进入市场，而不只是现货买盘推动价格上行。

这也意味着杠杆风险正在累积。若价格继续维持在 1200 美元上方，同时未平仓合约保持高位，当前强势走势可能延续；但如果价格转向，较高杠杆也可能放大清算压力，令波动迅速加剧。

整体来看，外媒认为 ZEC 短线仍处于强势区间，但 1435 美元将是决定涨势能否进一步扩大的关键位置。