中信证券：AI在Q2集中体现，能化接下来可能逐步升温

中信证券研报指出，AI在Q2的应用集中体现，而能化领域接下来可能逐步升温。报告分析，2022年后A股市场出现“结构性快速轮动”现象，极高的轮动速度持续时间一般在1~2个月，背后的共性是盈利上修的广度不足，且可持续的主线稀缺。当前，贸易摩擦步入高发期，汇兑损益的影响也在放大，出海作为A股最重要的业绩线索之一遭遇估值约束，制约了行情的宽度，容易形成行业快速轮动的市场状态。打破僵局需要新的变化，近期的AI进展强化了算力需求快速增长的趋势，但不足以改变远期商业化叙事。配置上，报告提出“AI+能化”的杠铃结构，AI在Q2集中体现，而能化接下来可能逐步升温。